各位朋友，大家好，我是百为小书僮。我们今天继续来聊保险，我们今天要谈论的话题是：从资产证券化来看人寿保险的价值。
今天，我们试着用资产证券化的概念来谈论一下保险的价值。我们说过，学习就是让我们在面对选择的时候多一个选项。
我本人作为专业的保险规划师每天从不同的视角谈论保险，就是给各位朋友提供更多理解保险的素材，也给同业朋友面对客户的时候提供更多的选择。
资产证券化（asset securitization）是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。简单地说，就是把不能买卖的变成能买卖的，不方便交易的变成方便交易的。
我今天不用专业的术语来给大家解释资产证券化的含义和意义，只是借用证券化的逻辑来分析许多现象。
钱（money，又叫货币，通货）就是资产证券化的早期雏形。最早的商品交换是以物易物，就是用馒头换米饭。但是馒头换米饭有许多缺点，我做了米饭，如果没有人跟我换，放着就会馊，保存是个问题，坏了就没用了。
其次交换起来不方便，卫生问题，运输问题，储存问题，时空问题（你想买没人卖，你想卖没人买）。
这就催生了货币，以金银等贵金属做货币（等价交换物）是我们印象比较深刻的，后来进化到铜钱，再后来有了纸币。纸币可以看作是资产证券化的产品，极大地方便了商品交换，解决了物物交换的诸多问题，彻底化解了需求时空不对等的问题，也达到了保存的目的（不会馊了），当然也带来了贬值（通货膨胀）的风险。
股票也可以理解为资产证券化产品。比如首都钢铁公司作为有价值的资产，它是不能随便流通买卖的，任何个人也不能部分买卖首钢的锅炉、厂房等资产。
股票就是把首钢的资产证券化，经过评估发行股票，一股价格10元，共计10亿股，首钢的总价值就是100亿元。上市之后，我们股民之间就可以自由买卖首钢的股权，但我们不会轻易影响首钢的经营，不会有人可以随便把首钢的某个锅炉卖了。我们交换的就是虚拟的首钢资产。
但股票作为新的融资渠道，可以帮助首钢（企业）获得资金（没有利息和返本的负担）。股民买卖股票一般不会影响企业的经营，但企业的表现会影响股民对股票的预期，造成股票价格（市值）波动。
股票让每一个普通人都有机会参与一个企业的利润分享（理论上）。当然，既然上市了，就有了新的风险，比如宝能和万科的故事，就是我们比较熟悉的港台剧里的豪门恩怨，用大量收购股票的方式获得对企业的控制权。所以，老干妈就坚持不上市。
工资属于资产证券化的一种表达。一个人属于企业的资产，他的价值就体现在他的工资上，属于公司对员工资产评估结果的度量。球星的转会费，明星的出场费，就更能体现一个人的市场价值，这些费用就是一种证券式的表达。
按照上述的逻辑，保险也属于资产证券化产品。财产险是最直接的，保险金额就是给标的物定价。其实，人身保险也是同样的道理。
比如父母生了孩子，把他养大，孩子对父母具有价值，婚前属于父母全资控股的资产。但这个资产无法轻易兑现，也不能随意交换（买卖人口是违法的）。但买了保险之后，孩子的价值就证券化了，甚至可以流通了。如果出现孩子先于父母死亡，保险公司给付的保险金等于对孩子价值的重置。
结婚后，孩子的保险受益人变更为妻子或者他的孩子，就属于股权变更，甚至可以属于多个股东共同持有。如果离婚了，原来的配偶丧失受益权，新的配偶就变成新的股东了。
你看，人身保险就是这样把原本无法买卖交换的人身权利，变成了可以变更和转移的权益。更直接的说法，人身保险就是生命价值的证券化。
买的保险额度就是对现值的评估加上对未来的预期，可以用市盈率来理解。买的保额很高，就是对自己的未来价值有很高的自信；买的保额太低，就是对自己人生价值的严重低估。
用资产证券化理论，就更容易理解理财型保险对实物房产投资的替代作用。
房地产投资属于实物投资，买房子出租是一种商业模式。但是有许多缺点，比如地角、路段、交通、户型、经济景气情况、税收、政策、费用等等，造成了投资的风险。
但是有年金领取的储蓄型保险，行业习惯叫理财型保险，就是模拟房屋出租这样的商业模式，把房屋资产证券化，达到同样的投资目的，但摒除了实物投资的许多缺点。
实物房产的优点是看得见、可以住，缺点是租金波动大、会断租、可能损毁。而理财型保险，尤其有分红的和附加万能账户的，就具备了不断租、租金只涨不跌、不会损毁、可以弹性买卖、方便携带等诸多优点；缺点是不能住、看不见。
我们可以说，资产证券化是时代进步的产品，是社会文明的表征。如果今天你还用现金而不用移动支付，如果你今天不用财务软件而用账本记账，大家都会说你落后，没有跟上时代潮流。
其实，到了今天如果不买保险而靠银行储蓄抵御风险，不给自己买足够的保额而给车上全险，其实也是因为观念比较落后而已。
今天的专题就到这里，谢谢大家。
